6月21日上午，A股開(kāi)盤(pán)，三大指數(shù)小幅低開(kāi)。

板塊上，截至發(fā)稿，互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒領(lǐng)跌，其中受中國(guó)船舶開(kāi)盤(pán)快速反彈影響，船舶制造（中信）指數(shù)微漲，年初至今（截至6月20日）大漲超50%。

【資料圖】

個(gè)股看，6月21日截至發(fā)稿，中國(guó)船舶漲0.92%。

實(shí)際上，近期中國(guó)船舶走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，6月20日股價(jià)一度創(chuàng)7年以來(lái)新高，本周（6.19-6.20）兩個(gè)交易日大漲超14%，年初至今（截至6月20日）漲超近47%。

消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，目前中國(guó)船舶、招商工業(yè)、中集太平洋海工等國(guó)內(nèi)大型船廠訂單已排至2026-2028年后。

4月數(shù)據(jù)大幅上修，5月訂單仍有上修可能

克拉克森大幅上修4月數(shù)據(jù)，新船訂單量及金額平均上修50-60%。同時(shí)克拉克森公布5月新造船市場(chǎng)數(shù)據(jù)。其中，5月全球新造船接單量年內(nèi)第二次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，散貨/油輪/LPG成為新驅(qū)動(dòng)。

截至6月7日，5月全球新接訂單載重噸口徑同比增長(zhǎng)11.39%，錄得年內(nèi)第二次正增長(zhǎng)。其中散貨、油輪、集裝箱、LNG、LPG船同比增長(zhǎng)168%、108%、-51%、-87%、6.3倍，全球造船市場(chǎng)訂單驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為散貨、油輪、LPG船驅(qū)動(dòng)。廣發(fā)證券考慮到統(tǒng)計(jì)滯后問(wèn)題，預(yù)計(jì)實(shí)際5月訂單仍有上修可能。全球新船市場(chǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)顯著。同時(shí)，4月數(shù)據(jù)上修疊加5月數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的新趨勢(shì)，充分說(shuō)明當(dāng)前造船業(yè)正處于景氣向上、驅(qū)動(dòng)切換、盈利復(fù)蘇等特征下的全新階段。

國(guó)內(nèi)大型船廠訂單基本已排到3-5年后

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)船舶、招商工業(yè)、中集太平洋海工等國(guó)內(nèi)多家大型船廠稱(chēng)，目前新造船訂單排期已至3-5年后，產(chǎn)能有限，一塢難求，船價(jià)一路走高。

相比造船訂單的快速增長(zhǎng)，造船產(chǎn)能的擴(kuò)張卻是非常緩慢。由于造船對(duì)于地理?xiàng)l件、氣候條件和勞動(dòng)力條件等要求很高，所以新增船塢數(shù)量相對(duì)受限。目前，國(guó)內(nèi)造船廠只能通過(guò)提升效率的方式來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能，而這需要幾年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。

東莞證券指出，多重因素驅(qū)動(dòng)船舶周期啟動(dòng)。碳中和驅(qū)動(dòng)，2023年EEXI和CII將正式執(zhí)行，老舊船舶需要加裝多種裝置，變相增加運(yùn)營(yíng)成本；中齡船舶可以通過(guò)降低主機(jī)功率和航速來(lái)維持在役時(shí)間，但是也等于變相減少市場(chǎng)運(yùn)力；而新造符合規(guī)定的船舶可以快速向替代能源動(dòng)力方向轉(zhuǎn)變。這將加快新造船市場(chǎng)的復(fù)蘇步伐，推動(dòng)新船成交量進(jìn)一步增加。

未來(lái)十年將有1.6萬(wàn)億美元的新造船投資需求

展望后市，克拉克森研究發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)十年間將有1.6萬(wàn)億美元的新造船投資需求，平均每年新造船訂單以數(shù)量計(jì)達(dá)2140艘。節(jié)能環(huán)保船型及燃料轉(zhuǎn)換推動(dòng)的船隊(duì)更新需求將是未來(lái)新船訂單的主要驅(qū)動(dòng)力，以總噸計(jì)約占整個(gè)預(yù)測(cè)期內(nèi)新船訂單的63%，而余下37%的新船訂單需求受貿(mào)易增長(zhǎng)推動(dòng)。

此外，全球產(chǎn)能收縮嚴(yán)重，未來(lái)船價(jià)有望持續(xù)上升，目前，全球活躍船廠數(shù)量?jī)H為274家，遠(yuǎn)低于2007年巔峰時(shí)期的678家，數(shù)量下降超過(guò)50%。

克拉克森估計(jì)，2022年全球造船產(chǎn)能相比10年前減少了40%，在中期內(nèi)只有適度或微弱的產(chǎn)能增長(zhǎng)。全球船廠手持訂單量可以滿(mǎn)足未來(lái)3.5年的工作量，相比2021年初的2.7年進(jìn)一步提高。同時(shí)，一船難求的局面也會(huì)為船廠帶來(lái)較好的議價(jià)能力。

機(jī)構(gòu)關(guān)注

廣發(fā)證券稱(chēng)，技術(shù)+成本+交付能力驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)船廠競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)份額凸顯，5月中國(guó)船廠新接單載重噸/金額口徑分別同比上漲134%/35.5%，全球份額擴(kuò)大至69%，份額同比翻倍，環(huán)比提升15百分率。該機(jī)構(gòu)推薦造船龍頭中國(guó)船舶，核心零部件企業(yè)中國(guó)動(dòng)力、亞星錨鏈，建議關(guān)注中船防務(wù)、中國(guó)重工、杭齒前進(jìn)。

東莞證券指出，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)逐步回暖，新一輪船舶周期已經(jīng)啟動(dòng)，老舊能源船只退役更換以及活躍船廠減少有助于船舶價(jià)格提升，預(yù)計(jì)后續(xù)船廠利潤(rùn)將逐步釋放。建議關(guān)注：中國(guó)船舶、中船防務(wù)、中船科技、亞星錨鏈。

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