今天是節(jié)前取現(xiàn)的最后一天，也是拋壓最大的一天，早盤A股一度低開跳水。但是隨著外資繼續(xù)大幅買入以及內資回補倉位，A股走出小V，三大指數(shù)低開高走，創(chuàng)業(yè)板指站上年線。該弱不弱視為強，散戶們不應該再繼續(xù)麻痹自己，應該正視市場的強勢，即使對基本面分析不屑一顧，市場價格不會說謊。

(相關資料圖)

最近四天人民幣在貶值，離岸人民幣匯率已經(jīng)貶值到6.78，四天貶值了1000多點。然而外資還是在買買買，今天北向資金全天凈買入93.93億，又是接近百億，媒體天天給外資報數(shù)，估計也麻木了。人民幣貶值而外資還在大幅買入，這說明外資只是為了圖升值套利的說法不成立，起碼不是唯一的原因。

算上今天北向資金，外資年內僅有1月3日小幅賣出6.45億，此后連續(xù)十二個交易日凈買入接近1040億，月內凈買入超千億。這是什么概念，外資不到15個交易日的凈買入超過2022、2016、2015、2014這四年每年的凈買入，創(chuàng)下歷史記錄、

我們再來看看內資，以兩市融資余額為例，昨天融資凈賣出32.56億，近兩周分別凈賣出60.84億、43.84億。一邊是外資瘋狂買買買，一邊是內資慫著賣出，大家覺得哪一邊是韭菜？

這種內外資嚴重分化并不是第一次，2018 A股經(jīng)歷了一年大熊市。但在2019年初，外資大幅抄底A股，春節(jié)前五周凈買入662.35億，上證指數(shù)從2440漲到2618，春節(jié)后外資五外資凈買入605.15億。三月下旬外資轉為流出，但這里A股還在漲，春節(jié)后上證指數(shù)從2618最高漲到了3288，之后A股見頂，5月份震蕩到年底。

我們再來看內資，2019年春節(jié)前五周融資有四周凈賣出，五周共計凈賣出380.59億，完全錯過了2440到2618的底部。春節(jié)后內資開始反映過來，連續(xù)10周凈買入2646.41億，內資機構和散戶的涌入，上證指數(shù)走出加速行情。

從買入節(jié)奏來看，外資基本都買在底部，然后在頂部前撤出。而內資機構、散戶很多是趨勢交易，會等到技術指標向好、趨勢明確后才會進場，節(jié)奏慢人一步，一般是上漲中期進場，股市見頂后才離場。

如果春節(jié)期間經(jīng)濟復蘇的比較好，節(jié)后一個拉升，內資就會被逼空從而被迫進場。雖然歷史不會簡單重演，我們也不認為2019春季牛市會簡單重現(xiàn)，但某些規(guī)律是相似的，比如人性。我們可以對A股樂觀一些，散戶都還沒進場，怎么可能是頂部。再進一步，現(xiàn)在不進場難道等到節(jié)后進場？踏空風險很大。

說完邏輯再看看盤面，今天A股主要是數(shù)字經(jīng)濟和證券帶節(jié)奏，特別是午盤，證券啟動帶動指數(shù)走強。證券近期走的很強，根本調整不下去，隱含著資金對節(jié)后行情有期待。特別是今天，明顯是一些資金怕踏空，回補倉位，如果節(jié)后有行情，證券是少不了的。今天非銀金融板塊中弘業(yè)期貨、華金資本、華林證券、國盛金控、瑞達期貨漲停。

另外，近期數(shù)字經(jīng)濟相關板塊很強勢，比如信創(chuàng)、數(shù)據(jù)安全等，主要是近期上海市、浙江省、福建省、河北省等多地兩會密集召開，“數(shù)字經(jīng)濟”成為高頻關鍵詞，多地將其列為2023年重點任務，此外，各地數(shù)據(jù)交易所建設也于近期掀起熱潮。

我們認為今年政策重點有兩個，一個是穩(wěn)增長擴內需，另外一個是數(shù)字經(jīng)濟，大家需要高度重視。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

關鍵詞： 北向資金