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信達證券指出，2023年上半年消費板塊大概率會有超額收益，驅動力從估值修復向盈利兌現(xiàn)轉變。（1）消費板塊估值中等，風險釋放已經(jīng)較為充分。（2）過去1個季度，疫情影響的減退和地產政策的變化，帶來消費板塊年度邏輯的修復，本質上是經(jīng)濟Beta驅動的超跌修復。本輪消費板塊估值修復的背后是年度盈利預期的修復。估值修復階段完成后，Q2開始重點關注消費板塊的業(yè)績兌現(xiàn)。

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