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中信建投研報指出，近期電車熱度提升，主要系政策、銷量、Tesla等強基本面引發(fā)預期改善：政策方面，地方補貼不斷出臺；銷量方面，歷年Q1銷量超預期將帶來全年銷量預期的上修，疊加訂單走強，預計全年電車銷量超900萬輛；同時近期Tesla三期工廠關注度顯著提升。我們認為電池環(huán)節(jié)在Q1產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配中繼續(xù)受益，中游材料環(huán)節(jié)Q1降價、庫存減值、稼動率不足等因素擾動未來預期，但量是核心矛盾，Q1是全年電車銷量底部，后續(xù)隨著稼動率的提升，中游材料盈利能力將企穩(wěn)，業(yè)績確定后估值將迎來修復。

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