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華泰證券研報認為，1月社融迎開門紅，企業(yè)中長貸仍為主要發(fā)力點，居民部門風險偏好仍需進一步恢復。當前地產數(shù)據(jù)基本恢復至往年季節(jié)性水平，但若想促使市場進一步交易地產鏈，或需至3月旺季出現(xiàn)明顯(如兩位數(shù))同比增長。若地產數(shù)據(jù)未能如期驗證，則市場或將首先對“內需弱復蘇”重新定價調整、后進入新一輪“政策博弈→數(shù)據(jù)驗證”交易。配置TMT/醫(yī)藥/非銀，地產鏈關注后周期。

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