本報記者 周尚伃

【資料圖】

近年來，隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級和行業(yè)競爭日益激烈，券商融資需求進一步提升。不過，頻繁且巨額的融資在今年年初引起了監(jiān)管及市場的高度關(guān)注。為此，近期券商相繼調(diào)整再融資方案，募資投向由之前的側(cè)重于重資本業(yè)務(wù)調(diào)整為聚焦主責(zé)主業(yè)，進一步加大對投行全業(yè)務(wù)鏈的整體投入。

聚焦主責(zé)主業(yè)

提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力

一個月內(nèi)，財達(dá)證券、國聯(lián)證券、南京證券為響應(yīng)證監(jiān)會關(guān)于券商“聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場‘看門人’作用”的倡導(dǎo)，相繼調(diào)整了A股定增方案。

從最新的定增方案修訂稿可以看出，三家券商均細(xì)化了現(xiàn)有募集資金的投向，充分體現(xiàn)券商聚焦主責(zé)主業(yè)，積極服務(wù)實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

調(diào)整前，券商再融資募資投向多側(cè)重于自營、兩融等重資本業(yè)務(wù)；調(diào)整后，券商募資投向更側(cè)重于回歸行業(yè)本源，以服務(wù)實體經(jīng)濟為主體，加大對投行、財富管理、資管等業(yè)務(wù)線及信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控的投入力度。

為提高對實體經(jīng)濟的綜合服務(wù)能力，在“投行+投資”“保薦+跟投”的展業(yè)模式下，上述三家券商對另類子公司、私募子公司的投入持續(xù)增加，反映了當(dāng)前券商投行業(yè)務(wù)生態(tài)正由保薦通道轉(zhuǎn)變?yōu)槿珮I(yè)務(wù)鏈發(fā)展模式。

具體來看，國聯(lián)證券擬投入不超10億元用于全資子公司保薦業(yè)務(wù)跟投、私募股權(quán)投資、中小企業(yè)股權(quán)直投業(yè)務(wù)；南京證券擬投入不超10億元用于增加對另類子公司、私募子公司投入，用于股權(quán)投資、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板跟投；財達(dá)證券也擬投入不超10億元用于私募股權(quán)業(yè)務(wù)、另類投資業(yè)務(wù)。

“今年以來A股上市公司退市數(shù)量繼續(xù)保持高位，倒逼券商延長投行服務(wù)鏈條，為客戶提供一站式機構(gòu)服務(wù)，滿足上市公司不同發(fā)展階段的資金需求。”平安證券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸表示，公司從初創(chuàng)期到成熟期具有多元化融資需求，投行服務(wù)不再是傳統(tǒng)的承銷保薦渠道，而需陪伴企業(yè)成長，圍繞企業(yè)需求，協(xié)同私募股權(quán)投資、財富管理、融資融券等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供全生命周期、全業(yè)務(wù)鏈的綜合服務(wù)。

細(xì)化募資投向

發(fā)力優(yōu)勢業(yè)務(wù)

從上述三家券商調(diào)整后的定增方案中還可以看出，在細(xì)化募資投向的同時，三家券商也進一步加大對自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)的投入。

以6月20日發(fā)布修訂方案的南京證券為例，其本次定增的募資額度未變，仍為50億元，而投向由此前的五大方向調(diào)整為七大方向，由單一的“證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)、信息技術(shù)及風(fēng)控合規(guī)、償債及補充其他營運資金”調(diào)整為“投行業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)、購買國債等證券、資管業(yè)務(wù)、增加另類子公司和私募子公司投入、信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控、償債及補充其他營運資金”，重點突出了募資投向?qū)⒅ι鐣?jīng)濟增長，進一步提升賦能和服務(wù)實體經(jīng)濟能力，完善財富管理服務(wù)和產(chǎn)品體系，提升資管業(yè)務(wù)主動管理能力，提升信息技術(shù)保障能力，增強風(fēng)險抵御能力等。

財達(dá)證券也同樣對定增募資投向由“融資融券、證券自營、償債和補充營運資金”三大方向，調(diào)整為“財富管理業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控投入、私募股權(quán)及另類投資業(yè)務(wù)、償債及補充營運資金”等七大方向。

值得一提的是，國聯(lián)證券的股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)是其優(yōu)勢業(yè)務(wù)，在調(diào)整后的定增方案中，國聯(lián)證券擬投入不超10億元用于股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)。國聯(lián)證券表示，衍生品業(yè)務(wù)具有價格發(fā)現(xiàn)和流動性支持功能，幫助實體企業(yè)及投資類基金在更合理的位置實現(xiàn)對沖需求，間接服務(wù)實體經(jīng)濟。

另外，監(jiān)管部門對券商信息技術(shù)的投入重視程度不斷提升。6月9日，中國證券業(yè)協(xié)會印發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計劃（2023-2025）》，鼓勵有條件的券商2023年至2025年三個年度信息科技平均投入金額不少于上述三個年度平均凈利潤的10%或平均營業(yè)收入的7%，券商信息技術(shù)投入或?qū)⑦M一步抬升。此后，南京證券定增方案中，對信息技術(shù)、風(fēng)控合規(guī)的投入由5億元調(diào)整至7億元；財達(dá)證券也在調(diào)整后的定增方案中增加了信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控的投入，為不超過5億元。

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